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25.08.2023 06:42 PM
石油市场出现供应不足
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原油市场出现供应短缺

周五,原油价格在预期原材料供应减少的背景下上涨。

据莫斯科时间17:05统计,布伦特原油10月期货价格上涨了1.01%,至每桶84.23美元。WTI原油10月期货价格在图表上上涨了0.81%,至每桶79.69美元。值得一提的是,早些时候,原油价格上涨速度明显较慢。

布伦特原油价格逐日逐渐上涨,已持续近两个月。价格上涨是从沙特阿拉伯宣布自愿减产开始的,而正好在这个时候,燃油需求的旺季开始了。分析师们警告,并广泛讨论即将出现的供应短缺。在此背景下,银行和分析机构的专家们预计,今年下半年基准品种布伦特原油的交易价格完全可能达到90美元甚至更高。

沙特阿拉伯

黑金价格上涨的主要原因似乎是沙特阿拉伯自愿削减产量。该王国决定从7月开始每天减产100万桶石油,将产量降低到略高于900万桶。沙特人计划至少将其保持在这个水平,直到9月底。

从8月开始,俄罗斯决定加入沙特阿拉伯的行列--宣布将在夏季最后一个月减少每天50万桶石油出口,而在9月份将减少30万桶。然而,俄罗斯官员没有明确这个减产的期限。

显然,这些最大的石油出口国的决定是试图推高油价,将其接近每桶100美元。尽管最终未能实现这个目标,未实现交货的原油总量仍达到了将近160万桶每天。

有可能,独立石油生产商大幅增加了对全球石油市场的供应量,对此有一定的影响。结果,OPEC以外的产量增加了210万桶/日,在一定程度上弥补了卡特尔的减产。

油市充满了不确定性,并且高概率进一步减产。沙特阿拉伯似乎从十月份开始应该增加石油产量(每天增加100万桶),但不能确定。沙特人坚持原则,认为原材料价格比产量更为重要。

中国

解除隔离限制后,中国努力恢复经济的原来增长势头。如今,中国几乎成为全球能源市场的主要推动力。根据国际评级机构的估计,2023年,石油需求增长的巨大部分将集中在中国。目前的预测是,中国的需求增长将达到每天大约230万桶。

在上半年,中国积极采购石油,这让石油生产国感到非常高兴。中国的石油进口量在该时期增长了11.7%(达到282.1万吨)。与此同时,中国的支出比去年同期下降了10.9%。

中國經濟狀況對於石油市場來說具有至關重要的意義,因此它對於任何負面的信號非常敏感。例如,7月份,布倫特原油價格在中國原油進口下降百分之16的消息傳出後即出現下跌,從而在日產量方面達到了自一月以來的最低水平。儘管這種供應"休息時間"可能是由於中國開始使用自己的儲備油所致,據國際能源署估計,上半年儲備量增加了4780萬桶。

那麼供應短缺怎麼辦?

OPEC+自去年10月以來每天減產400萬桶,但這只是"紙上數字",實際產量可能在這段時間內減少了260萬桶。與此同時,預計今年對石油需求將增長超過200萬桶每天。

與去年相比,由於消費市場的季節性需求,需求增加可能更大。考慮到這一點,我們可以說,當前年份全球原油市場不僅存在供應短缺的情況,而且在下半年將出現供應擴大。

供應短缺是由於發達國家的石油儲備處於2007年以來的最低水平,大約為85天的消耗量。這種情況排除了從自有儲備中出售石油以防止短缺的可能性。

有可能在2024年第二季度,布倫特原油將達到每桶120美元的高點。之後,OPEC+很可能決定取消一些石油生產國的自願減產措施。但目前,卡特爾仍未介入,每天的產量限制(從5月份起有9個國家,包括俄羅斯)預計將持續到明年年底。

目前,全球原油市场的供应不足约为每天150万桶。有人认为到年底,供应不足将达到100万桶。而目前的需求和供应不平衡在每天0.5到0.6万桶之间波动。然而,这个不足可能会在年底缩小到0.2到0.3万桶。

如果中国经济发展疲软,而油价依然高企,这可能会导致全球最大的进口国减少对油的购买。在油价高昂的情况下,中国的炼油厂可能决定使用其积累的储备,以避免在未来几个月依赖进口并消耗国家资源。如果发生这种情况,市场对中国下半年对油需求高企的预期将落空。而且,如果这样,油价也不会超过90美元/桶。

除了中国的情况外,利比亚和伊朗受制裁国家的产量增加也可能影响油价。而美国经济形势的恶化也在形成油价中发挥了重要作用,这可能会促使美联储进入新一轮加息周期。

Andreeva Natalya,
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