empty
16.05.2024 01:31 AM
日本央行不會允許日圓貶值。美元/日圓概覽

在日本央行於4月25日和26日的貨幣政策會議上發布意見摘要後,日元對美元有所升值。摘要中就兩個對日元而言相當重要的議題——加息和減少購債,提出了相當激進的意見。文件進一步確認了日本央行正準備一系列加息行動,並將減少對日本政府長期國債(JGB)的購買。會議紀要明確暗示,央行將會應對持續的日元貶值問題。

雖然加息這一問題相對明顯,但減少購債則是一個較為模糊的舉措。自1993年以來,日本中央政府一直在運行預算赤字,並通過不斷發行債券來籌集資金,這些債券由於接近零收益率,而對外國投資者缺乏吸引力,因此由日本央行購買。美國國債(UST)與日本國債(JGB)之間的收益率差距越大,日元就變得越弱。

This image is no longer relevant

如果日本央行(BOJ)準備轉向量化緊縮,那麼誰來資助政府呢?顯然,需要實現可持續的預算盈餘,這在目前是不可能的,或者增加外國投資者對債券的吸引力,而這只有通過提高收益率才能實現。反過來,這又會因為更高的利息支付而增加預算的負擔。

可能的策略是提高家庭實際收入,這也解釋了為何對平均工資動態的預測如此關注。收入增長將有助於將通脹保持在2%左右,合理化加息,從而提高債券收益率。

是否果真如此,只有時間才能揭曉,但日元疲軟階段似乎即將結束,因為負面因素明顯多於正面因素。

報告週內,日元凈空頭頭寸大幅減少24億美元,至-109億美元。雖然看跌傾向依舊存在,但空頭頭寸連續兩週下降,價格已不再顯示美元/日元進一步上漲的高概率。

This image is no longer relevant

日元目前仍在160水平附近交易,但再次測試該水平的機會較低。客觀上,由於利差巨大,日元應該走弱,但從長期來看,情況將變得有利於日元。問題在於這些變化何時會足以使日元因客觀原因而開始升值,而不是通過貨幣干預。對於投機者來說,押注日元走弱變得風險過高。因此,最明顯的策略是在美元/日元試圖上升時賣出,預期全球反轉。

Kuvat Raharjo,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
选择时间框架
5
分钟
15
分钟
30
分钟
1
小时
4
小时
1
1
通过InstaForex赚取加密货币汇率变动的收益。
下载MetaTrader 4并开启您的第一笔交易。
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST

推荐文章

现在无法通话?
提出您的问题,用 在线帮助.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.