После разнонаправленного закрытия Уолл-стрит в пятницу и «похода» главного индекса S&P 500 в «медвежью» ожидать сегодня большого оптимизма на биржах в Азии тоже не приходится. Глобальные рынки готовятся к повышению процентных ставок мировыми центробанками. Уже в среду, 22 июня, глава Федрезерва Джером Пауэлл представит американскому Конгрессу свое двухгодичное обращение по денежно-кредитной политике. Стоит ли сомневаться в том, что рынок получит подтверждение и без того сильного дальнейшего ужесточения курса Центробанка США? И опять же, после агрессивных действий ФРС США, которая подняла ставку сразу на 75 б. п., те или иные ответные действия будут вынуждены принять и денежные регуляторы других стран.
Так, Резервный банк Австралии, который движется по пути ФРС, повысил процентные ставки уже в этом году – в мае и июне. Причем если первое повышение (на четверть пункта) стало неожиданностью для рынка по причине приближающихся в стране федеральных выборов, то второе – по его размерам. РБА впервые за последние 22 года сделал максимальный шаг – на 50 б. п. (до 0.85%). По степени агрессивности в монетарной политике австралийский Центробанк даже какое-то время опережал своего американского коллегу. Причем в заявлении главы РБА Филипа Лоуи прозвучали заверения, что «в ближайшие месяцы совет намерен предпринять дальнейшие шаги в процессе нормализации денежно-кредитных условий Австралии».
Примерно таким же путем движется и Резервный банк Новой Зеландии, однако его «шаги» пока выглядят более ровно. Ключевая ставка была повышена РБНЗ уже дважды – в августе и мае. И оба раза – на 0.50%. Сейчас ее уровень составляет 2.0% (в 2022 году – 1%). Как видим, новозеландский вариант – это все тот же путь борьбы с глобальной инфляцией.
Япония и особый путь Банка Японии подробно рассматривались нами раньше. В постоянном стремлении держать уровень доходности 10-летних облигаций JGB на минимально возможных показателях Банк Японии в пятницу поставил свой собственный рекорд. Регулятор выкупил гособлигаций на сумму 80.8 млрд долларов! Нам остается только добавить, что на сегодняшний день такая предельно мягкая денежно-кредитная Банка Японии дает лучшие результаты среди всех экономик крупных развитых стран.
Да, инфляция в стране есть. Но, во-первых, относительно других стран она невысокая – немногим выше 2%. А во-вторых, ее базовый показатель (без учета сырья и продуктов питания) вообще равен 0,8%. То есть инфляция в Японии растет на внешних факторах, а повышения зарплат при этом не происходит.
Идет своим особым путем (не повышая, а понижая ставки) и Народный банк Китая. На своем заседании сегодня НБК сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3.7% годовых. В прошлом году, в декабре, ее размер был снижен на 5 б. п., в январе 2022 года – еще дополнительно на 10 б. п. С тех пор она оставалась и, как видим, остается без изменений. LPR стала новым эталонным индикатором-бенчмарком в августе 2019 года после проведения китайским ЦБ реформы процентных ставок. И при определении ставок по новым кредитам с 2020 года НБК требует от банков ориентироваться именно на LPR.
К тому же Китай как самый крупный торговый партнер Австралии на фоне борьбы с COVID-19 снижает не только объемы покупок, но и собственное производство. Так, падение производства на китайских сталелитейных заводах ударило по спросу на железную руду. Это привело сегодня к обвалу акций трех австралийских горнодобывающих гигантов – Fortescue (к 3-месячному минимуму), Rio Tinto и BHP (к месячным минимумам). С другой стороны, экономика Австралии зарабатывает на геополитическом кризисе в Европе. Многие товары, которые поставляют Украина и Россия, также продает Австралия. Ежемесячно торговый баланс страны получает прибавку к чистой прибыли до 10 млрд австралийских долларов.
А как торговались на фоне затишья на рынке США и нарастающего страха перед рецессией фондовые биржи АТР?
MSCI (АТР, кроме Японии) – 2 485 (дневной диапазон 2 467–2 507)
Nikkei 225 (Япония) – 25 771 (дневной диапазон 25 520–26 156)
Shanghai Composite (Китай) – 3 315 (дневной диапазон 3 292–3 333)
S&P/ASX 200 (Австралия) – 6 433 (дневной диапазон 6 407–6 493)
NZX 50 (Новая Зеландия) – 10 588 (цена закрытия 10 588)
Hang Seng (Гонконг) – 21 163 (дневной диапазон 20 839–21 175)
KOSPI (Южная Корея) – 2 391 (цена открытия 2 449)
(Данные на 15.15 по Гринвичу)
