empty
21.04.2025 15:41
DXY. Дежавю. Сценарии 1980-х и 2000-х. Доллар не просто падает, а меняет архитектуру

Когда доллар падает вместе с акциями и облигациями, это уже не техническая коррекция, а перераспределение глобального капитала. Если сценарий 1980-х и 2000-х годов повторится, впереди может быть многолетняя фаза давления на доллар, а значит — EUR, GBP, XAU и сырьевые валюты будут не просто сопровождать движение, а задавать тон всей валютной динамике ближайших лет.

Давайте разбираться.

Американская валюта снова на перепутье – и, судя по долгосрочным графикам, дорога, по которой она может пойти, уже известна тем, кто помнит рынки 1980-х и начала 2000-х. После четырех недель снижения индекс доллара (DXY) начал новую торговую неделю с продолжения падения, обновляя трехлетние минимумы.

И что особенно примечательно – на этот раз доллар теряет почву под ногами без характерного обратного эффекта: рынки акций и облигаций не получают от этого дополнительной поддержки. Наоборот, оба сегмента также демонстрируют слабость, что добавляет тревоги в общую картину.

Технический контекст выглядит многозначительно

Индекс доллара уже уверенно пробил уровень 161,8% по Фибоначчи от импульса с максимумов начала года до коррекции марта. Ключевая зона 99–100, которая два года подряд служила мощной опорой, на этот раз оказалась пройдена без малейшего сопротивления.

Более того, DXY торгуется на уровнях, характерных для конца президентского срока Дональда Трампа – 2018–2020 годов.

Индикаторы указывают на то, что рынок перегнулся: дневной RSI – в самой глубокой перепроданности с июля 2020 года, недельный – с 2017 года. Но, как показывает практика, сам по себе этот факт не является сигналом для разворота. История подсказывает, что такие условия чаще становятся прелюдией к затяжной консолидации и дальнейшему ослаблению, а не к масштабному отскоку.

Насколько уникальна эта ситуация?

Если сравнивать с историей свободного валютного курса доллара, за последние полвека мы видим лишь два действительно схожих эпизода: середина 1980-х и начало 2000-х. В обоих случаях пику доллара следовало длительное снижение – на 45% и 40% соответственно.

И каждый раз падение американской валюты сопровождалось не просто валютной коррекцией, а масштабными трансформациями в глобальной экономике – от рецессий до коллапсов на фондовом рынке.

Сегодняшняя техническая картина и поведение доллара весьма схожи с этими двумя периодами. Устойчивое пробитие 200-недельной скользящей средней укрепляет сценарий о начале именно долгосрочной нисходящей фазы.

И хотя не исключены локальные отскоки и фазы консолидации, структура графика говорит скорее о «плавном сползании» в духе 2002–2008 годов, чем о резком обвале, характерном для начала 1980-х.

Куда может упасть доллар?

Если ориентироваться исключительно на долгосрочные исторические параллели, DXY имеет потенциал сползти ниже отметки 70, хотя для этого потребуется не один год. Более реалистичной и достижимой в ближайшей перспективе целью остается зона 90, где ранее формировались развороты в 2018 и 2020 годах.

Эхо слабого доллара: как реагируют евро, фунт и золото

Единая валюта уже воспользовалась ситуацией: пара EUR/USD закрепилась выше 1,13. Также произошел тест 1,15. Важно понимать, что рост евро сейчас – не столько следствие эйфории по поводу экономики еврозоны, сколько отражение слабости конкурента.

Снижение ставок ЕЦБ хоть и носит мягкий характер, но подкреплено риторикой «зависимости от данных», что устраивает рынок: отсутствие агрессивности – это уже победа. В условиях, когда ФРС сталкивается с гораздо более сложной политической и инфляционной повесткой, евро получает фору на контрасте.

Тем не менее, устойчивость евро будет зависеть от способности европейской экономики выйти из стагнации во второй половине года. Пока же рост EUR/USD – это прежде всего следствие ухода от доллара, а не выражение уверенности в фундаменте ЕС.

Фунт: локальные преграды на пути глобального тренда

Стерлингу удается продемонстрировать один из самых впечатляющих рывков в валютном пространстве последних недель. Курс GBP/USD приблизился к 1,3427, обновив шестимесячный максимум и протестировав ключевое уровневое сопротивление, сформированное у 78,6% коррекции Фибоначчи от снижения 2021–2022 годов.

Однако именно этот технический барьер может стать краткосрочным тормозом для дальнейшего укрепления фунта. После десяти дней почти непрерывного роста рынок все больше нуждается в паузе или умеренной коррекции.

Тем не менее, любые откаты на данном этапе, скорее всего, будут восприниматься как возможность для покупок, а не повод для выхода: фундаментальная поддержка остается в пользу британской валюты.

Ключевой фактор – глобальная слабость доллара. При этом стерлинг выигрывает и от относительной устойчивости британской экономики и все более выгодного положения в европейском валютном комплексе.

Как отмечают в Goldman Sachs, экономика Великобритании менее уязвима к текущему тарифному шоку, чем США или еврозона, что создает дополнительный спрос на фунт.

Уровни поддержки по GBP/USD в случае коррекции располагаются на 1,3233 и 1,3134, откуда возможен перезапуск роста. Потенциал пробоя выше 1,3427 открывает дорогу к 1,35 и далее – к 1,37, но для этого рынку потребуются либо новые триггеры в виде ослабления доллара, либо четкие сигналы со стороны Банка Англии относительно монетарной политики.

Стоит учитывать, что хотя стерлинг чувствует себя уверенно в паре с долларом, его динамика по отношению к другим европейским валютам – в первую очередь к евро – остается сдержанной.

Британская экономика по-прежнему сталкивается с рядом внутренних ограничений, включая высокие ставки, слабую потребительскую активность и риски замедления промышленного сектора. Поэтому успех GBP/USD сейчас – это история не столько о силе фунта, сколько о слабости доллара.

Золото: не просто защита, а новый эталон доверия

Золото не просто вернулось в моду – оно переписало собственную историю. Цена за унцию уверенно закрепилась выше $3400, поставив жирную точку в споре о его роли в современной финансовой архитектуре.

И если раньше золото воспринималось как страховка на случай форс-мажора, сегодня оно становится основным активом убежища на фоне переформатирования глобальной валютной системы.

Парадоксально, но в этот раз рост цен происходит не на панике, а на глубоком сдвиге в логике распределения капитала. Уход доллара с позиции безальтернативного глобального якоря пробудил интерес к активам, которые независимы от геополитической воли и политических циклов.

Золото выигрывает по трем направлениям сразу:

– как инфляционный хедж в условиях нестабильной монетарной политики

– как реакция на внутреннюю политическую турбулентность в США

– и как альтернатива доллару в мире, где спрос на нейтральные активы снова стал вопросом стратегического выживания.

На текущих уровнях золото уже ушло далеко за пределы ранее обозначенных целей, а ближайшие ориентиры находятся в «открытом небе» – $3500 и $3750 рассматриваются как потенциальные точки фиксации прибыли в случае краткосрочной перекупленности.

Но стратегически золото теперь не столько про цену, сколько про статус.

Если доллар и дальше будет демонстрировать признаки системной слабости – особенно при закреплении DXY ниже 90, – золото может получить дополнительный импульс от стран, которые ищут валютную альтернативу в расчетах и резервах.

И в этом смысле, оно вновь выполняет свою древнюю, но вечную функцию – хранить доверие там, где рушится уверенность.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Анна Зотова
© 2007-2025
Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. Отсрочка тарифов помогла доллару, но не изменила игру. USD на коротком поводке

Рынок любит ясность. А сейчас только одно очевидно: борьба между евро и долларом вошла в новую фазу. И она будет жаркой. Перемирие без победителей Валютные рынки живут на заголовках –

Анна Зотова 16:57 2025-05-29 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 29 мая

Рынок отреагировал на постановление Суда международной торговли США, признавшего действия администрации Трампа по введению тарифов превышением полномочий. Это создало новую неопределенность для индекса S&P 500, который оценивает возможные последствия отмены

Екатерина Киселева 11:13 2025-05-29 UTC+2

Фондовый шторм: Nvidia взлетает, Dow падает, а суд сносит тарифы Трампа

Акции Nvidia выросли на 5%. Dick's Sporting Goods выросли. Торговый суд США блокирует тарифы Трампа. Европейские акции растут. Индексы: Dow упал на 0,6%, S&P 500 упал на 0,6%, Nasdaq упал

Глеб Франк 10:51 2025-05-29 UTC+2

«Золотые» ступени: от Gold ожидают роста до $4000, от серебра – до $40, а крипторынок замер

В настоящее время на рынке драгметаллов и цифровых активов относительное затишье. Некоторые аналитики считают его тревожным, опасаясь бури в дальнейшем. Однако такие прогнозы могут не оправдаться. Более оптимистично на этом

Лариса Колесникова 09:15 2025-05-29 UTC+2

Суд против Трампа: тарифы признаны незаконными. Что все это значит для рынков?

Один неожиданный судебный вердикт – и вся архитектура тарифной политики Дональда Трампа начала рассыпаться, как карточный домик. Международный торговый суд США признал незаконными введенные американским президентом пошлины, поставив под сомнение

Алена Иванницкая 08:08 2025-05-29 UTC+2

Угроза №1 для доллара – долг. Почему 2026 год может стать точкой невозврата

Пока рынки переваривают очередные инициативы Белого дома, в воздухе витает куда более весомый вопрос: не входит ли доллар в фазу системного ослабления? Согласно свежему исследованию Standard Chartered, в 2026 году

Анна Зотова 17:16 2025-05-28 UTC+2

Bitcoin: затишье перед бурей? Обманчивое спокойствие ВТС

По мнению аналитиков, первая криптовалюта, несмотря на текущее спокойствие, может продемонстрировать высокую волатильность. Некоторые специалисты не исключают шторма в динамике ВТС и при этом допускают, что при таком сценарии флагманский

Лариса Колесникова 15:38 2025-05-28 UTC+2

От Nvidia до Xiaomi: драйверы роста и падения на фондовом рынке сегодня

Индексы растут: Dow 1,78%, S&P 500 2,05%, Nasdaq 2,47%. Потребительское доверие восстанавливается в мае. PDD Holdings, материнская компания Temu, падает из-за квартального провала выручки. Акции китайской компании Xiaomi должны вырасти

Глеб Франк 12:04 2025-05-28 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 28 мая

Американский фондовый индекс S&P 500 пробил важный уровень 5908, что свидетельствует о завершении коррекционной фазы и открывает возможности для дальнейшего роста. При преодолении сопротивления на уровне 5998 рост может получить

Екатерина Киселева 11:24 2025-05-28 UTC+2

Вверх по кривой: доллар снова растет, но вряд ли это надолго

Американский доллар переживает очередной всплеск силы – второй день подряд он обновляет локальные максимумы на фоне сильной макростатистики и внешних факторов. Но за этим победным шествием скрываются тревожные сигналы, которые

Алена Иванницкая 11:13 2025-05-28 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.