Американська валюта залишається лідером у парі EUR/USD, хоча її європейський конкурент неодноразово демонстрував спроби зростання. Проте на рахунку євро більше невдач, ніж перемог. На відміну від долара, «європейцю» важче залишатися на плаву.
Наразі грінбеку допомагають позитивні дані щодо національної економіки та очікування президентських виборів у США. Нагадаємо, що в третьому кварталі 2024 року американська економіка зросла на 2,8%, виправдавши очікування. За спостереженнями аналітиків, помітно зросло приватне споживання та інвестиції в обладнання.
Протягом кількох кварталів економіка США продовжує активно зростати. На цьому тлі валютні стратеги Commerzbank стверджують, що вона не скотиться в рецесію, попри високі ставки, оскільки загальні умови фінансування залишаються досить сприятливими.
Експерти звертають увагу на такий показник, як приватні внутрішні покупки (PDFP), тобто ВВП без урахування інвестицій у запаси, державних витрат та зовнішньої торгівлі. «Голова Федрезерву Джером Пауелл неодноразово наголошував на важливості цього індикатора, оскільки він дає чіткіший сигнал про тренд попиту», – додають аналітики Commerzbank. Варто зазначити, що в третьому кварталі цього року PDFP зріс на 3,2%.
Нещодавні звіти щодо ВВП показали, що в третьому кварталі 2024 року економіка США зросла на 2,8% у річному вимірі. Це трохи нижче прогнозу в 3%, але перевищує результати інших провідних економік світу. Щодо індексу цін на ВВП, то він підвищився на 1,8%, знизившись із попередніх 2,5%. Складена ситуація свідчить про уповільнення інфляційного тиску. Водночас базовий індекс споживчих витрат (PCE) піднявся на 2,2%, виявившись трохи вищим за очікування. Проте поточні споживчі витрати, відображені у PCE, припускають, що інфляція, спричинена зростальним попитом, може стати проблемою для економіки.
На цьому тлі пара EUR/USD зробила впевнені кроки до відновлення, досягнувши рівня опору 1,0850. Однак подальші спроби зростання виявилися невдалими. У четвер, 31 жовтня, пара EUR/USD торгувалася поблизу 1,0857, час від часу намагаючись піднятися вище.
Теперішня нездатність тандему закріпитися на високих позиціях посилює «ведмежі» настрої в парі EUR/USD, свідчачи про те, що ринку не вистачає імпульсу для розвороту вгору. На думку експертів, для залучення нових покупців може знадобитися рішучий прорив нижче лінії висхідної підтримки, що потенційно спрямовує пару EUR/USD до нижчих значень – 1,0670 і 1,0600. Загальний настрій у тандемі залишається «ведмежим».
У поточній ситуації учасники ринку оцінюють у 96,3% ймовірність зниження ставки ФРС на 25 б. п. на майбутньому засіданні регулятора. Водночас знизилася ймовірність її додаткового скорочення у грудні, що вказує на більш зважений підхід Федрезерву на тлі змішаних даних.
Поточні макродані свідчать про те, що економіка США має уникнути рецесії. Водночас експерти впевнені, що зберегти високі темпи зростання, які спостерігалися в останні квартали, навряд чи вдасться. Окрім цього, на американському ринку праці спостерігається тенденція до охолодження, тому приватне споживання може суттєво знизитися. Однак точніший прогноз на 2025 рік буде можливий лише після президентських виборів.
Багато аналітиків пропонують свої прогнози щодо можливого переможця президентських перегонів у США. Вони розглядають два очевидні варіанти – потенційну перемогу республіканця Дональда Трампа та представника від Демократичної партії Камали Гарріс.
Якщо переможе Камала Гарріс
Прихід К. Гарріс до Білого дому збереже статус-кво для ключових напрямів політики та економіки. Передусім виграє альтернативна енергетика. Крім того, очікується підвищення захисних бар'єрів від китайських конкурентів. Проте для долара така ситуація може виявитися несприятливою. Грінбек може знизитися, а споживчі витрати – зрости. Індекс долара (USDX) у цьому випадку піде в область 90–100 пунктів із теперішніх 104,3 пункту. Щодо пари EUR/USD, то вона може подорожчати.
Якщо переможе Дональд Трамп
Повернення до Білого дому ексцентричного мільярдера – це потенційно добрі новини для великих компаній, які отримають чергове зниження податків, а також для долара. Нове президентство Д. Трампа, насамперед його реформи, може забезпечити приплив капіталу до США, підживлюючи випереджальну динаміку фондових індексів. У виграші також опиняться компанії, що видобувають вуглеводні, через лобіювання цієї галузі серед республіканців.
Це потенційно добрі новини для грінбека, вважають експерти. У 2018–2020 роках USD помітно дорожчав на активізації торгових спорів. «Без них із новим колишнім президентом не обійтися», – іронічно додають аналітики. Американська валюта також виграє від зростання премії за ризики, які супроводжують безкомпромісний тон переговорів Д. Трампа. На цьому тлі індекс долара (DXY) може протягом двох років повернутися до максимумів 2022 року, тобто додати 10% від теперішнього рівня.
