empty
07.04.2025 09:44 AM
Thị Trường Trắng Tay

Thị trường dường như đã chạm đáy; tuy nhiên, có ai đó đã gõ từ bên dưới. Một đợt bán tháo kéo dài hai ngày bắt nguồn từ các biện pháp thuế quan sâu rộng của Donald Trump đã trở thành đợt suy giảm tồi tệ thứ tư trong lịch sử chỉ số chứng khoán rộng kể từ khi nó được thành lập vào năm 1957. Mức giảm 10,5% chỉ bị vượt qua bởi đại dịch COVID-19 năm 2020, sự sụp đổ của Lehman Brothers năm 2008 và "Ngày Thứ Hai Đen" năm 1987. Đợt sụt giảm hiện tại đã xóa sạch 6,6 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ — tuy nhiên, không ai vội vã "mua vào khi giảm". Điều này có thể còn tồi tệ hơn nữa.

Về mặt lịch sử, trong thời kỳ suy thoái, tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự tính (P/E) cho S&P 500 trung bình khoảng 15,6. Mặc dù có đợt bán tháo vào tháng Ba, con số này vẫn là 23. Thị trường có khả năng giảm sâu hơn nữa, ngăn cản các nhà đầu tư cố gắng "bắt dao rơi".

Xu hướng tỷ lệ P/E của S&P 500 trong thời kỳ suy thoái
This image is no longer relevant

Các yếu tố giảm giá không biến mất — thực tế, các mức thuế quá lớn của Trump chỉ càng làm chúng trở nên nghiêm trọng hơn. JPMorgan dự báo GDP của Mỹ sẽ giảm 0,3% vào năm 2025, điều chỉnh ước tính trước đó từ +1,3% sang kịch bản suy thoái. Và mặc dù Bộ trưởng Ngân khố Scott Bessent chỉ ra thị trường lao động mạnh mẽ và tuyên bố rằng không có dấu hiệu suy thoái kinh tế, nhưng các nhà đầu tư vẫn hoài nghi. Dù số liệu việc làm tháng 3 rất khả quan, dữ liệu tháng 1 và tháng 2 đã được điều chỉnh giảm và tỉ lệ thất nghiệp tăng. Đây có thể là sự bình yên trước cơn bão.

Phản ứng của Trung Quốc — mức thuế 34% đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ — đã thổi bùng ngọn lửa. Từng có lúc tưởng rằng Trung Quốc sẽ lại phải nhượng bộ, như những năm 2018–2019. Nhưng lần này, Mỹ đang đối đầu với cả thế giới, không chỉ một quốc gia. Washington có thể sẽ trắng tay, nhất là khi Bắc Kinh đã ám chỉ về các gói kích thích quy mô lớn để làm dịu tác động của thuế. Châu Âu cũng đi theo hướng tương tự, giữ vững sức hấp dẫn của cổ phiếu ở những khu vực đó và khuyến khích vốn chuyển khỏi Bắc Mỹ.

Và hành vi của các nhà đầu tư có lý. Nhờ đồng đô la mạnh lên, người châu Âu đã kiếm được 490% trên S&P 500 trong 15 năm qua, trong khi người Mỹ chỉ kiếm được 390%. Ngược lại, chỉ số chứng khoán châu Âu tăng 220% tính theo euro nhưng chỉ 150% tính theo đô la. Pictet Asset Management đang xây dựng chiến lược với giả định rằng chỉ số USD có thể giảm 10–15% trong 5 năm tới. Vậy, có gì ngạc nhiên khi dòng vốn đổ về phía đông Đại Tây Dương?

Chênh lệch Chỉ số Biến động (Xu hướng Chỉ số Sợ hãi)
This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

Hơn nữa, các biện pháp thuế quan của Nhà Trắng dường như đã tác động đến thị trường cổ phiếu Mỹ nặng nề hơn bất kỳ thị trường nào khác. Điều này thể hiện qua tỷ lệ chỉ số biến động VIX, đạt mức cao nhất kể từ đại dịch.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ S&P 500 hàng ngày, nguy cơ điều chỉnh tiếp tục gia tăng về các mức trục tại 4910 và 4925. Các vị thế bán đã mở trước đó trên chỉ số chung nên được giữ và tăng dần theo thời gian.

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Liệu Lẽ Thường Đã Chiếm Ưu Thế? (Xác suất cao về tăng trưởng #SPX và giảm giá vàng)

Vào thứ Hai, Hoa Kỳ thông báo về "tiến triển đáng kể" trong các cuộc đàm phán thương mại với Trung Quốc sau một cuộc họp kéo dài hai ngày

Pati Gani 11:00 2025-05-12 UTC+2

GBP/USD. Một Tuần Quan Trọng đối với Đồng Bảng Anh

Cặp GBP/USD lại đang chịu áp lực do sự tăng cường mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ. Tuần trước, đồng bảng đã cố gắng đột phá vào vùng 1.34

Irina Manzenko 10:49 2025-05-12 UTC+2

Thị Trường Sẽ Đối Diện Thực Tế

S&P 500 từ lâu đã bị chi phối bởi cảm xúc. Đã đến lúc phải thừa nhận sự suy giảm lợi nhuận của doanh nghiệp do chiến tranh thương

Marek Petkovich 09:18 2025-05-12 UTC+2

Ngày 12 Tháng 5 Có Gì Đáng Chú Ý? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản Cho Người Mới Bắt Đầu

Không có sự kiện kinh tế vĩ mô nào được lên lịch vào thứ Hai. Những diễn biến cơ bản cũng sẽ bị hạn chế, nhưng vào thời điểm

Paolo Greco 06:51 2025-05-12 UTC+2

EUR/USD. Dự báo hàng tuần. Chuẩn bị cho Biến động Giá

Tuần tới hứa hẹn sẽ rất biến động. Đầu tiên, thị trường sẽ phản ứng với kết quả của cuộc họp Geneva giữa đại diện Mỹ và Trung Quốc

Irina Manzenko 05:34 2025-05-12 UTC+2

Tổng Quan GBP/USD – Ngày 12 Tháng 5: Vẫn Diễn Ra Như Thường Lệ...

Cặp tỷ giá GBP/USD tăng nhẹ vào thứ Sáu, mặc dù đồng bảng Anh không có lý do thực sự để tăng trưởng trong ngày hôm đó hoặc trong suốt

Paolo Greco 03:48 2025-05-12 UTC+2

Tổng Quan Về EUR/USD – Ngày 12 Tháng 5: Sự Thành Công Của Đồng Đô-La Không Ổn Định

Cặp tiền tệ EUR/USD đã nhích nhẹ lên vào thứ Sáu, và nói chung, nó đã giảm dần trong vài tuần qua. Sự di chuyển chậm chạp đến mức chúng

Paolo Greco 03:48 2025-05-12 UTC+2

Đô la Mỹ. Dự báo hàng tuần

Lịch kinh tế của Hoa Kỳ cho tuần tới sẽ không bị quá tải với dữ liệu

Chin Zhao 00:59 2025-05-12 UTC+2

Bảng Anh: Dự báo trong tuần

Mô hình sóng của đồng bảng Anh và sự quan tâm của thị trường đối với tin tức hiện nay đang phản ánh tương tự như đồng euro. Tuần trước

Chin Zhao 00:59 2025-05-12 UTC+2

Đồng tiền Euro. Dự báo hàng tuần

Liệu rằng bối cảnh tin tức sẽ có ý nghĩa thực sự nào trong tuần tới không? Theo ý kiến của tôi, thị trường dường như không quan tâm nhiều

Chin Zhao 00:59 2025-05-12 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.